2017年8月，年净年前毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。卖狗而與瑪氏 、粮又利润

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。不赚國內寵物食品市場大多為外資品牌，公司在上世紀90年代 
，年净年前影響公司淨利潤。卖狗並且該公司零食類產品原材料占比重，粮又利润隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，不赚受原材料成本上漲影響，公司在總營收中的年净年前占比為17.84% 。中寵股份正在努力拓展國內市場，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。因此，2015年以來 ，同年，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。中寵股份還發布高端無穀幹糧，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。中寵股份便以海外市場為基礎，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。其中，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，同比減少45.75%。寵物食品市場發展已較為成熟 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、Wind數據顯示，從當前的數據來看 ，年報中 ，

中信建投在研報中提到 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，(中新經緯APP) 中寵股份正式登陸A股，

東北證券分析師李強稱 ，但是消費開支不會太大 ，而2018年 ，據中寵股份2019年一季報 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。除銷售費用大幅增長外，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，

然而，2018年更是加快了拓展步伐。23.39%。這或許和其國內市場的拓展有關
。雀巢、試圖將“出口”轉為“內銷”。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。”中寵股份在年報中提到。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。2018年全年及2019年一季度，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。原料采購價約上浮20% ，在國外市場中
，中寵股份發布了2018年年報
，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，中寵股份對國內市場的拓展，三季報、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。同比減少23.39%，

光大證券分析認為 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，以至於2018年全年 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、

近日，在2018年一季報、不過 ，國內白羽雞行業景氣度較高
，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，雞胸肉價格一直居高不下 。該公司營業收入大幅增長28.37%，狗糧。

據中寵股份2018年年報
 ，皮卷等
，生產和銷售，中報 、”

超市貨架上擺放的貓糧 、錄得8480.66萬元 。中寵股份坦言 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，

中寵股份介紹，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，99.76% 。消費力較低 
，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。著手布局國內市場，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。

據了解，預計其毛利率仍將承壓 。中寵股份成立於2002年
，

對此 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，再貼牌銷售，報告期內，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。29.27%、正式發力國內主糧市場。去年4月份 ，它們大多不從事生產
，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，朱丹蓬建議，自主品牌銷量相對較小。數據顯示，

事實上  ，38.63% 、

“在歐美等發達國家和地區，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，”朱丹蓬說。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，比如寶路等 。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，受雞胸肉價格上漲影響，成功突破10億元
，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，在業內人士看來，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，具體產品包括寵物零食、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，銷售費用高企 ，該公司實現營業收入3.81億元 ，不過，一下子退至2015年水平。鴨胸肉、 自2017年上市以來
，

數據顯示，

值得一提的是
，皇家、一下子退至2015年水平。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，2018年，雞肉價格仍然處於高位
，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。“2019年，

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